DeepSeek前7个月营收7000万美元，API业务毛利领先，却仍陷“高增长、高投入”循环

据The Information消息，DeepSeek今年前7个月营收约7000万美元，折合人民币约4.75亿，是2025年全年营收的约10倍。不过，其亏损也在扩大，还在推进新一轮融资。

营收爆发式增长

去年业务“小赚一笔”的DeepSeek，今年随着Agent爆发，大量开发者和中小应用厂商嵌入大模型能力，带动模型调用需求增长，前7个月营收约7000万美元，折合人民币约4.75亿。

低价策略奏效

DeepSeek的增长并非靠抬价，其API价格低、模型开放，V4 - Flash小尺寸模型因价廉物美获全球开发者关注，看似“卷价格”，实则卷出了收入。

利润率表现亮眼

虽收入与美国头部AI公司有差距，但DeepSeek前7个月整体毛利率约44.6%，API业务毛利率达82.9%，单看API毛利已处第一梯队。

烧钱速度加快

营收增长的同时，亏损也在扩大，今年前7个月亏7.15亿元，AI基础设施投入约110亿，为对冲算力消耗上调API价格，仍算便宜。

推进新一轮融资

DeepSeek正与投资者谈判，目标募资约500亿元，对应估值约5000亿元，6月刚完成首轮500亿融资，还在为明年上海上市做准备。

编辑观点：DeepSeek营收增长与高投入并行，虽毛利可观但资金消耗大。大模型行业尚处高速发展阶段，谁能平衡好增长与投入，谁就有望抢占先机。