雷递网 乐天 5月27日
快手今日发布2026年第一季度业绩，快手2026年第一季度营收为337.16亿元，较上年同期增长3.4%。快手2026年第一季度经调整净利为33.74亿元；经调整EBITDA为62.3亿元。
快手高管在晚间业绩电话会上进一步介绍可灵AI商业化进展、AI Agent在业务场景中的应用、电商和商业化流量融合成效、AI漫剧增长情况，以及公司资本开支和股东回报规划。
整体来看，电话会进一步勾勒出快手AI战略的推进路径：可灵AI在商业化上继续提速，AI能力也在营销、电商、内容生产和组织提效等场景中持续深入；与此同时，公司强调将在坚定AI投入的同时，保持财务纪律，并持续提升股东回报。
可灵AI ARR一年增长4倍，商业化由API和会员双轮驱动
在回答可灵AI商业化进展相关问题时，快手董事长、CEO程一笑表示，2026年第一季度，可灵AI营业收入超过6.5亿元，同比增长超300%；2026年3月，可灵AI的年化收入运行率ARR近5亿美元，而去年3月可灵ARR为1亿美元，一年内增长4倍。
程一笑表示，可灵营业收入的高速增长，源于B端企业客户API调用收入和P端付费会员订阅收入的双轮驱动，且无论是用户数，还是月均付费金额均实现高速增长。从留存上看，B端企业客户和P端付费会员均保持较好留存趋势，体现了可灵在服务专业创作场景中的技术和产品实力，也为可灵收入的长期可持续增长提供保障。
在应用场景方面，可灵主要覆盖广告营销、影视短剧和游戏等专业创作场景。在广告营销场景，可灵可以参与广告视觉创作全链路，包括在前期快速产出接近成品的Demo，将创意直接可视化，并引导最终拍摄；在影视短剧场景，可灵能够深度介入全流程制作，从剧本拆解、角色与场景概念图设定、智能分镜到最终成片，实现高度自动化的创作，大幅压缩制作周期和成本；在游戏制作场景，可灵可以在立项阶段辅助将概念原画进行动态预演，并支持后期制作中的灰模渲染、剧情演出和过场动画等。
程一笑透露，今年4月初，全网爆火、播放量破亿的AI短片《纸手机》，就是两位非专业电影创作者通过三天时间使用可灵制作完成的，创作者用可灵实现了从分镜到成片几乎所有画面生成。这一案例也进一步说明，可灵正在将专业级视频生成能力提供给更广泛的创作者使用。
谈及视频生成大模型未来应用前景，程一笑表示，今年上半年AI真人短剧非常火爆，AI技术使得短剧行业供给增长了数十倍。随着视频生成大模型能力不断突破，包括电影在内的专业生产内容供给也有望迎来爆发；届时不仅会有更多高质量专业生产内容供给，也可能在内容中融入更多个性化与互动元素，比如将用户自己的形象、性格带入其中。
AI Agent进入业务与组织场景，AI漫剧供给和消耗快速增长
除了可灵AI，程一笑也在电话会上重点介绍了AI智能体在不同业务场景中的进展。
在电商营销服务场景，快手推出了覆盖兴趣推理、创意生产、产品筛选和营销出价决策等环节的全流程Agent。
程一笑介绍，在用户兴趣推理环节，快手通过AI生成式推荐，将用户在平台上的行为进行汇总并形成模型可理解的语言，横向拓宽用户兴趣理解的广度，同时结合用户行为序列，挖掘用户消费深度；在创意和选品环节，Agent可以帮助商家筛出更具爆款潜质的素材和商品；在出价决策推理环节，Agent可以综合历史数据、当天流量趋势、不同场域流量定价，预测如何出价才能让广告投放稳定且高效。
针对生活服务业务场景，快手推出了人群探索Agent、深度转化Agent和销售Agent。人群探索Agent能够借助大模型能力，理解线索类商品或服务信息，并基于用户在平台上的行为推理潜在需求；深度转化Agent通过大模型长文本理解能力，实现对用户意图的准确理解，并围绕深度转化目标进行优化；销售Agent则结合商家知识库和行业知识库，使其能够像专业客服一样回答客户问题，满足多轮对话需求，甚至实现全流程托管。
在组织赋能方面，由CodeFlicker升级而来的MyFlicker，现已成为快手员工的AI工作伙伴。程一笑表示，MyFlicker接入了多种行业内领先的大模型，具备主动响应、推理与规划、记忆等通用Agent核心能力，并可以通过Skill调用工具或者垂直Agent完成各类复杂工作任务。接下来，快手将持续推动AI能力渗透员工日常工作场景，提升员工工作体验。
AI漫剧也是电话会中重点说明的内容。程一笑表示，2026年第一季度，快手AI漫剧营销消耗同比增长超100倍，环比增长超150%；截至3月底，快手平台上的AI漫剧单日线上营销消耗峰值已突破2000万元。
程一笑表示，AI漫剧增长的核心驱动力在于AI显著降低了漫剧生产成本，推动供给快速扩张，进而带动用户消费和投流需求释放。从供给端看，AI已经可以覆盖角色设计、分镜、特效、配音和后期剪辑等多个环节，制作周期也明显缩短，3至4周即可完成。公开资料显示，AI漫剧单部成本8万至15万元，较真人短剧下降70%左右。
此外，快手早在2025年就开始关注并投入AI漫剧赛道，提供亿级流量扶持和现金激励，并在内容供给建设和商业化承接上做了前瞻性布局。程一笑表示，快手对AI漫剧在中期实现稳健增长持乐观态度。第三方数据预测，2026年国内漫剧市场规模有望突破300亿元，并在2030年超过850亿元。快手将通过内容与技术的深度整合，推动平台AI漫剧实现持续增长。
流量融合带动电商经营效率提升，全年目标保持正向自由现金流
电话会中，程一笑进一步解释了电商与商业化流量融合后的成效。他表示，这一机制的核心，是提升电商和电商广告分发的同向性：一方面，投流帮助商家放大在电商场景中的流量获取优势；另一方面，经营表现更好的高GPM商家，也能在商业化流量中获得更多曝光机会。
流量融合落地后，快手看到全域电商流量、买家和商家均实现增长。2026年第一季度，电商商业化流量保持高单位数增长；有效营销投放持续激发和拓宽电商买家兴趣，带动电商营销撬动的月度活跃买家数同比增长超20%；动销投流商家数同比增长近四成。
这一机制也放大了品牌商家的经营杠杆。程一笑表示，受品牌引入和流量融合机制助力，第一季度品牌商家全域GMV同比增长超25%；其中，乘风计划项目品牌广告消耗同比增长42%。这意味着，流量融合不仅提升了商家的获客效率，也在推动品牌商家扩大经营规模，并进一步优化平台商家结构。
在现金流管理和资本开支方面，快手科技首席财务官金秉表示，公司预计今年资本开支260亿元人民币，目前看指引暂不会有调整，且资本开支投入的大部分预计主要发生在上半年。同时，为应对算力价格上涨，公司进行了提前采购储备，以更好在市场价格上行阶段控制算力采购成本。
金秉表示，尽管有260亿元人民币资本支出，公司的目标依然是继续保持全年集团层面正向自由现金流。在今年30亿港币年度分红基础上，快手还将继续进行股份回购，预计2026年全年包括分红和股份回购在内的股东回报金额将较去年进一步增加，使股东回报率进一步提升至约4%。
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