作者：老余捞鱼
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写在前面的话：我仔细研究了一份比特币6年的RSI回测数据，结果颠覆了我多年的认知。RSI超过70根本就不是"超买离场"信号，这意味着短期操作框架从根本上就错了。RSI应该被用作趋势强度确认工具，而非拐点预测工具。
我一直在花时间研究图表，和大多数加密领域的投资者一样，我依赖几个熟悉的工具来理清思路，RSI就是其中之一，你无时无刻不在见到它。
我最近对比特币的市场数据用RSI进行了深度回测。我本来期望得到的是所有人都已经认同的结果，但情况恰恰相反。
一、市场已经不是以前那个市场了
在深入探讨RSI之前，背景信息很重要。2018年至今，比特币的行为发生了转变。不再处于疯狂扩张的阶段了：
- 活跃地址的增长已大幅放缓；
- 比特币对科技股和黄金的超额收益有所减弱；
- 市场转向了更加平衡的局面，没那么剧烈，更多是轮动。
| 变化维度 | 2018年之前 | 2018年之后 |
|---|---|---|
| 活跃地址增长 | 快速扩张 | 增速明显放缓 |
| 相对表现 | 大幅跑赢科技股和黄金 | 超额收益收窄 |
| 市场特征 | 爆发性强、趋势清晰 | 更中性、更轮动 |
| 散户周期 | 明显的牛熊交替 | 结构更复杂、更模糊 |
这很重要，因为大多数技术指标都是在一个非常不同的环境中"训练"出来的。它们建立在趋势更强烈、走势更干净、散户周期更明显的市场上。
所以我想看看在这个新的市场格局下，RSI到底是怎么表现的。
老余说：很多人拿着几十年前总结出来的指标规则，套用在今天完全不同的市场环境里，然后纳闷"怎么不管用了"。工具没变，是土壤变了。
二、RSI到底应该告诉你什么？
RSI以0到100的14天周期衡量动量强度：
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